QE2
QE2. 過去如果是在報紙雜誌中看到這個兩字母一數字的組合, 多是指Queen Elizabeth II, 英女王伊莉莎白二世. 但是在最近幾個星期, 如果看到這個組合, 則幾乎可以肯定指的是 Quantitative Easing 2, 也就是第二次量化寬鬆政策. 總不會是聯儲局準備出動英女王或是以女王名字命名的超級郵輪救市吧. disclaimer: 這篇文章(正如我的其他文章一樣)不是學術論文, 更不是投資攻略, 我完全是不負責任地說幾句, 不喜勿入. 報章上很多時候都把QE等同印鈔票. 其實維基中QE的解釋就說了, 實際上中央銀行只是把自己的銀行戶口平白的增加了數目, 再用來買金融產品. 賣家 (包括政府, 巨企, 銀行或按揭機構等) 就可以把所得到的金錢去再投資, 從而利用倍數效應, 擴大經濟活動, 增大經濟規模, 造成經濟增長. 這政策的操作過程中有幾點值得留意: 1. 並沒有實質的印鈔票行為. 這點是可能沒有什麽人留意, 但是其實我覺得很重要. 因為一來少用了很多紙 (阿彌陀佛, 真環保). 二來雖說印鈔票的成本相對於幣值微不足道, 但當要印的數目是以百億千億的超天文數字時, "微不足道"的印刷成本可能都要數百萬美元吧. 眾所週知, 美國最大面額的富蘭克林其實都只有一百美元面值而已. 總值十萬美元的富蘭克林便有一塊磚頭那麼大. 儲存和運輸百億, 千億這麽大量的鈔票都是大問題. 當然, 能這樣做, 也是因為電子貨幣越來越盛行. 2. 這些新製造出來的資金並不是直接轉到政府手中運用的. 政府只是以間接的方式來獲得運用其中一部份, 也就是透過 賣國債給央行. 但要記得的是我很喜愛的電影經典對白: "爸爸話: 出得嚟行, 預咗要還." from 倪永孝 也就是說, QE對多個發達國家的國債問題沒有直接幫助. 中央銀行搞QE不會直接幫到政府債務狀況. 當然, 間接幫助(因為理論QE會導致貨幣貶值)是有. 3. 如果是我個人能合法地作同樣行為有多好.....替自己的戶口無端的加上一個大數目...... . 至於我對這政策的理論的一些看法: 1. 簡單的經濟學上(也就是在大學是上經濟課的時候的說法)一個國家的經濟政策主要有兩方面. 一個是財政政策 (即 fiscal policy), 即與政府相關的稅收政策, 政府開支...